在上海虹桥商务区，一座停工超过六年的大型综合体再次被拍卖。根据阿里资产平台的信息，恒大虹桥国际将于9月16日进行第二次拍卖，起拍价为62.74亿元，相较于第一次拍卖的78.43亿元，降幅约为15.69亿元，折扣率为八折。然而，尽管拍卖条件有所放松，依然没有买家报名参与。

该项目位于闵行区申长路979号，占地约9.21万平方米，包括13幢建筑。A区的8幢建筑已取得预售许可证，而B区的5幢建筑尚未获得该证。项目虽然并非待开发的净地，其主体结构早已封顶，外立面基本完成，但由于自2020年3月停工，室内装修等未完成的工作仍需大量资金投入。

项目的历史可追溯至2011年，当时以约30.67亿元获得地块，计划开发大型城市综合体。项目在2015年封顶后曾停工，2018年被恒大接手并更名为“恒大虹桥国际”，之后虽然复工但在2020年再次停滞。土地价格从最初的30多亿元上涨至接近80亿元的评估价，首次拍卖流拍后价格迅速下调，表面看似便宜，但实际成本却无法估量。 龙8头号玩家

潜在买家需考虑多项费用，包括3亿元的土地出让金、工程资料缺失的风险、和可能的维修及改建费用。此外，项目背负着高达102.72亿元的债务，这无疑增加了投资的不确定性。尽管土地使用期限至2052年，若未来要投入更多资金以达成项目目标，那么土地的实际运营时间无疑会受到压缩。

上海的商办市场也经历了变化，整体空置率已达到约22%，租金持续走低。虽然市场交易有所回暖，但恒大虹桥国际的特殊性决定了其接盘难度，体量庞大、价格过高且缺乏稳定的租金回报使其在此环境中显得尤为脆弱。

首次拍卖未能吸引任何买家，部分原因在于市场对该资产未来不确定性的敏感。价格的下调并不能完全消除未来的风险，买家需考虑到付出的每一分钱都可能换来不可预知的额外成本。因此，二次拍卖的真正看点在于市场将如何重新评估这一曾因高杠杆而包装起来的项目。过去，开发商对核心城市和地段有所寄望，而如今，买家更为关注的是现金流与风险回报的平衡。 龙8头号玩家